ПРИЗРАЧНАЯ ПРОЗРАЧНОСТЬ

Финансы - Финансовый консалинг

Негативные последствия прозрачности компании можно отчетливо проследить на примере РАО «ЕЭС России». Несогласие миноритарных акционеров с планами реструктуризации компании, конфликтные ситуации со структурными подразделениями привели к существенному падению котировок акций компании и, в результате, к критике руководства РАО «ЕЭС России» из-за падения капитализации компании.

Из рис. 2 отчетливо видно, что с начала 2002 года стоимость бумаги, а следовательно, и стоимость компании упала в цене более чем в 2 раза. Конечно, многие моменты в росте и падении цен на акции нельзя полностью переносить на стоимость компании. Часто эти изменения носят спекулятивный характер, обеспечиваются за счет искусственно создаваемого спроса, а главное, что все же стоимость одной акции — это не стоимость компании, хотя общие тенденции отражает достаточно объективно.

Оценить рыночную стоимость компании с учетом тенденций финансовых рынков и мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности может независимый оценщик. Как показывает практика, спрос на услуги оценщиков за последний год существенно вырос, и тому есть множество причин, но это отдельная, очень актуальная тема.

Прозрачность отдельных компаний в сочетании с независимой оценкой чаще всего приводят к повышению благосостояния акционеров и инвесторов, а в дальнейшем способствуют повышению благосостояния населения страны и государства в целом. Это сложный процесс, который отсеивает неэффективных собственников и управляющих, компании и страны, позволяя сформировать более надежные и прогрессивные рыночные механизмы.